中共中央政治局近日召開(kāi)會(huì)議，分析研究當前經濟形勢，部署下半年經濟工作(zuò)。在外需趨弱、經濟下行(xíng)壓力加大(dà)的背景下，穩定制(zhì)造業投資将成為今年下半年工作(zuò)的抓手之一。

今年上(shàng)半年，我國固定資産投資累計(jì)同比增長5.8%，略低(dī)于去年同期的6.0%。其中房(fáng)地産開(kāi)發投資同比增長10.9%，高(gāo)于去年同期的9.7%，成為主要支撐力量，而基建投資同比增長4.1%，制(zhì)造業投資增長3.0%，均較去年同期水(shuǐ)平出現下滑。因此，保持制(zhì)造業投資穩定增長，不僅是穩定經濟增長的重要舉措，也是提升供給能力的重要支撐。

從需求角度看，在以往穩增長過程中，政策通(tōng)常更為倚重房(fáng)地産開(kāi)發投資和(hé)基建投資。但(dàn)随着居民杠杆率的持續攀升和(hé)房(fáng)價的持續上(shàng)漲，經濟房(fáng)地産化和(hé)房(fáng)地産金融化已引起中央的高(gāo)度重視(shì)，此次會(huì)議特别提出“不将房(fáng)地産作(zuò)為短(duǎn)期刺激經濟的手段”。基建投資則受制(zhì)于地方政府的财政約束，聚焦于老舊(jiù)小(xiǎo)區(qū)改造、城市停車(chē)場(chǎng)等短(duǎn)闆領域和(hé)信息網絡等新型基建領域。這種情況下，穩定制(zhì)造業投資的必要性就愈發凸顯。

從供給角度看，雖然目前我國穩居制(zhì)造業第一大(dà)國，但(dàn)一直存在着“大(dà)而不強”的問題，轉型升級的空(kōng)間(jiān)仍然比較大(dà)。因此，通(tōng)過穩定制(zhì)造業投資，有(yǒu)利于鞏固産業鏈完整優勢，提升産業鏈質量水(shuǐ)平，避免出現空(kōng)心化現象。

要穩定制(zhì)造業投資就必須更多(duō)地依靠市場(chǎng)力量，通(tōng)過營造良好的市場(chǎng)氛圍和(hé)提供穩健的政策支持，來(lái)穩定企業家(jiā)尤其是民營企業家(jiā)信心，進而吸引更多(duō)資金進入。财政政策方面，中央提出“要加力提效，繼續落實落細減稅降費政策”。上(shàng)半年全國累計(jì)新增減稅降費11709億元，在降低(dī)企業稅費成本、提升企業盈利水(shuǐ)平方面收效明(míng)顯。下半年需要“落實落細”，以進一步鞏固降成本成效，提振企業家(jiā)信心。

金融政策方面，中央提出“推進金融供給側結構性改革，引導金融機構增加對制(zhì)造業、民營企業的中長期融資”。今年以來(lái)，新增貸款中的中長期貸款占比持續下降，這裏面既有(yǒu)企業需求問題，也有(yǒu)金融供給問題，下一步要引導金融機構增加中長期資金供給，提高(gāo)金融體(tǐ)系服務實體(tǐ)經濟能力。此外，二季度以來(lái)監管對于房(fáng)地産融資的持續收緊，也有(yǒu)利于驅動資金投向制(zhì)造業領域。

産業政策方面，中央提出“要緊緊圍繞‘鞏固、增強、提升、暢通(tōng)’八字方針，深化供給側結構性改革，提升産業基礎能力和(hé)産業鏈水(shuǐ)平”。今年上(shàng)半年，我國技(jì)術(shù)改造投資增長13.1%，比全部制(zhì)造業投資高(gāo)10.1個(gè)百分點，對提升産業水(shuǐ)平發揮了積極作(zuò)用。下一步，應積極實施相關政策，培育和(hé)發展新的産業集群，擴大(dà)制(zhì)造業投資規模。

此外，中央還(hái)提出“采取具體(tǐ)措施支持民營企業發展，建立長效機制(zhì)解決拖欠賬款問題”。隻有(yǒu)通(tōng)過長效機制(zhì)，切實解決民營企業這一痛點問題，才能改善企業資金狀況和(hé)企業家(jiā)未來(lái)預期，使其有(yǒu)更大(dà)動力擴大(dà)投資。

數(shù)據顯示，近兩個(gè)月制(zhì)造業投資增速已經觸底反彈，二季度制(zhì)造業産能利用率已回升至去年三季度水(shuǐ)平，最新的制(zhì)造業企業家(jiā)信心指數(shù)也已回升至近10年來(lái)最高(gāo)水(shuǐ)平，這些(xiē)均反映出制(zhì)造業基本面正在好轉。再加上(shàng)中央的重視(shì)和(hé)政策的呵護，下半年制(zhì)造業投資有(yǒu)望在目前基礎上(shàng)繼續企穩回升。